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    作者:记者/李文龙来源:金融时报 日期:2014年6月4日 16:51

           近日,几起涉案金额巨大、牵涉面广的非法集资案件的曝光,让人们再度认识到了民间借贷“双刃剑”的特质,也为防范民间融资风险向银行体系传导敲响了警钟。  

        先是温州立人集团非法吸收公众存款案开庭审理,此案涉案金额高达52亿元,后有柳州正菱集团因涉嫌非法吸收公众存款而被调查,当地多家银行也已对其及关联企业的风险状况进行排查。而“跑路”的青岛君利豪集团老板王莉,也留下了一个金额巨大的资金黑洞,涉及多家银行以及民间借贷主体。  

         虽然当前我国银行业经营稳健,但在一些非法集资案件中可看出,近些年,风险有着从民间融资、具有融资功能的非金融机构向银行传导的趋势,应当引起重视。特别是在一些产能过剩、房地产行业中,由于一些中小企业主过于冒进投资,使用较高的借贷杠杆,当行业结构出现调整时,较高的债务压力特别是民间借贷高利,容易导致企业资金链断裂,将银行信贷资金扯入风险漩涡。  

         在经济增速换挡期,虚拟经济领域的泡沫会不断挤出,“影子银行”杠杆、表外业务在压缩的同时,一些隐性的风险隐患会在这一时期显性化,银行在对信贷资源配置进行调整时,部分信贷资金会因为期限较长以及风险的滞后性而出现风险暴露,特别是地方融资平台、房地产、“两高一剩”等行业的风险释放压力会明显增大。  

         这类行业对银行信贷的依赖程度较高,此前曾获得银行的大量贷款。如今,虽然银行对其新增贷款已极为谨慎,但是由于贷款回收周期较长,仍有相当体量的存量贷款未到期,市场调整带来的风险则水涨船高。比如,去年以来,长三角地区的钢贸行业就出现大面积亏损,监管部门曾多次发出风险警示。有的企业则是在行业的上行期盲目投资和扩张,并在银行大量贷款,随着行业周期性下滑,正规金融渠道融资不畅后开始从民间举债。比如,已经倒地的地产商兴润置业,在35亿元债务中,非法吸收公众存款占7亿多元,而这部分民间融资利率高达18%以上。  

         房地产业无疑是需要重点关注的行业,这不仅是因为该行业已经出现明显的调整趋势,而且中小开发商的债务率普遍较高,同时有着民间融资、信托、委托贷款等多个融资渠道,而其通过“影子银行”融资的成本明显高于银行贷款。正被调查的柳州正菱集团同样涉足商业地产,而王莉则是青岛知名的女地产商。如果银行贷款与民间借贷同时发生在同一借款人身上,那么民间借贷链条的高利诉求不仅会削弱企业的盈利能力,还有可能成为压垮企业的最后一根稻草,在这种情况下,银行信贷也往往难以抽身。  

         除此之外,近些年许多地区的担保永利公司、投资永利公司等也不同程度地涉足民间借贷,非法集资案件层出不穷。业界人士分析认为,相对于一般民间借贷,这类具有融资功能的非金融机构风险传染性更大。因为担保是银行信贷链条中的重要一环,是小微企业重要的第二还款来源,如果其从事非法集资行为,那么不仅失去担保功能,还有可能把风险沿着担保链向银行体系传导,导致其担保的银行贷款无法收回。  

         值得关注的是,近几年小额贷款永利公司发展迅速,截至2014年3月末,全国已有小额贷款永利公司8127家,而相关的纠纷案件也在不断增加。根据深圳小额贷款行业协会统计,2012年其66家会员永利公司共发生法律诉讼173起,涉案金额1.24亿元。经济波动导致信用风险上升,则是纠纷案件增多的直接原因。在小贷永利公司业务中,银行又是其主要融资方,按照各地出台的管理办法,小贷永利公司的融资余额不得超过净资本的50%,但许多地区已经将这一比例放开至1∶1。小贷行业风险的增加,也有可能会对部分银行贷款形成影响。此外,在江浙一带,许多小微企业贷款时由于缺乏抵押资产,往往采取互保圈的方式增信。在经济结构调整周期内,需警惕杭州曾经出现过的“担保圈危机”再度重演,防止个别企业因经营不善而将风险传染给互保企业或银行。  

         经济转型期的金融风险更加复杂,特别是“影子银行”的扩张,使得潜在风险点增多。去年以来,银行业不良率也有上升趋势,以温州为例,截至2014年3月末,温州市银行不良贷款率为4.53%。虽然短期内对银行不良还无需过分担心,但对一些已明显暴露出风险苗头的重点行业和企业,则需尽早进入,对风险进行排查。特别是对于存在风险的企业,银行一般会采取抽贷的方式隔离风险,但这种做法使得企业的债务链雪上加霜,有时会导致更大的风险发生。因此,对于债务规模较大的企业,各方应当协同制定更为妥善的风险处置和化解方案。

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